周三中国股市继续大涨，经济恢复以及流动性推动的风险偏好强烈，美股同样大涨创新高，忽略了疫情恶化的消息。目前美国有二十多个州已推迟了放松计划，部门疫情严重的州重新收紧了旅行限定，专家警告企业的资本投资同比大幅降落，经济恢复可能远不及预期，不外目前为止经济数据显示强劲反弹，昨天公布的上一周抵押贷款申请活动指数由前值758.9上升到775.9，显示超低利率刺激房地产恢复。美元下跌，或表示对疫情恶化，进一步流动性刺激的预期。整体来说金融市场仍聚焦于流动性泛滥和新的刺激政策预期。

　　基金属普遍上涨，经济恢复和流动性刺激逐步显效。伦铜升至6230美元，智利矿业部表示科达尔科感染病毒的工人已近3000人，目前已停息炼厂生产，整个矿区工人减少了50%，但随着感染人数增长，工会压力越来越大。供应滋扰担心加剧是推动铜价快速上涨的直接缘故原由。海内方面，SMM公布了6月金属产量统计，6月精铜产量较5月仅仅微降8000吨，远小于之前的预期，因废铜和粗铜供应增长缓解了精矿紧张，其预期7、8月精矿库存进一步降落，7月炼厂减产或超3万吨？，不外思量到7月以来精废价差快速扩大以及粗铜加工费上升，废铜和粗铜供应增长可能缓慢原料紧张，减产继续低于预期。伦敦库存继续减少，目前可用库存低于10万吨，现货由一个月前的贴水30多美元转为小幅升水，低库存下库存进一步降落对代价的边际支持作用更强。沪铜本周入口到货较上周减少，现货回到升水50元，入口亏损也收窄到100元以内，表示海内精铜供应紧张，仍需依赖入口增补。整体来看，由于前期精铜大量去库而6月以来废铜供应增长，精铜结构性紧张，精废价差扩大，精铜去库放缓，但库存数年低位，两市都出现升水结构是当前基本抵牾，加上严重的供应滋扰担心，在宏观流动性泛滥和经济环比快速回升配景下，铜价强势保持。末节奏上沪铜在49000一线整固5天，下方是短线支持，回调仍可短买，多头坚持。本日50300-49800。

　　股市：A股大涨，中期信心增强，流动性宽松刺激，强势格式

　　原油：持平，沙特提高8月油价，需求回升下方支持强

　　美元：下跌，疫情恶化，宽松预期增强，打压美元吸引力

　　铜：50300-49800，宏观多头情绪，供应滋扰担心加剧，低库存下两市都转为现货升水，强势格式，49000下方短线支持，回调仍可短买，多头坚持

　　铝：14100-14950，宏观多头情绪，现货高升水近月有补水压力，近期偏强

　　锌：17400-17200，宏观多头情绪，近月补涨，但远月供应增长限定多头信心，略有反弹空间，急涨多头换手